【期货视角】华泰期货(南宁):利多逐渐消化 郑糖下行可能性加大
【期货视角】华泰期货(南宁):利多逐渐消化 郑糖下行可能性加大
华泰期货-南宁 (2018-08-08 08:44)
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一、 基本面及价格走势分析:

a、周二,ICE原糖10月合约冲高回落,下跌0.64%,收于10.91美分。基本面上,市场目前关注点集中天气上,从一直在关注的巴西干旱扩展到欧洲和印度,市场担心炎热干旱的天气将影响欧洲甜菜产量,同时也担心印度的干旱会减少糖产量,但在ICE原糖走势上似乎并未受到这些因素的影响,近期的反弹在11美分附近遇到较大阻力并开始回落,预计短期内ICE原糖10月合约将继续回落,并在一段时间内维持低位震荡走势。

b、郑糖周二同样遇阻回落,1809合约并未受到7月销售利好的因素而持续上行,反而显得上升乏力转而下行,1901合约在创出新高受阻回落。中糖协公布产销数据显示,7月销量达110.32万吨,大幅高于去年同期水平,也是近四个榨季以不最高水平。近期糖市场在7月数据利好的影响下,烘托出一片看多氛围,但从目前现货市场与期货市场的表现看,似乎有利多出尽之意,首先现货价格开始持平并出现下调苗头,销量开始下降,同时郑糖未能冲破压力且有回头迹象。近期影响因素上,1809合约即将到期,资金将快速退出,但受甜菜糖仓单影响,理论上买方退出意愿强于卖方,工业库存同比略高,7月销售大幅增长之后,也影响到8月需求,北方甜菜糖9月即开始压榨,陈糖消化将加速,总体来说后期压力开始增多,糖价下行可能性大。

二、观点及操作策略:

a、郑糖1809合约短线压力4950,4880,1901合约压力位5180,支撑位5080。

b、操作上建议寻找压力逢高做空,同时可买入1901合约看跌期权。

(仅供参考)

华泰期货南宁营业部王卫东

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